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北斗彩票 时间:2020年02月17日 01:29:58

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  圖:滬深300指數期權交易細節  滬深300指數猶如香港恒生指數,是內地股市重要的參考指標,指數相關的期指及期權陸續推出市場是必然的事情,這能令參與市場交易的人數增加,無論是看升還是看跌的投資者,抑或只想對沖持有股票投資組合的投資者,也能參與其中。  滬深300指數期貨早於2010年推出,至今每日成交量是本港期指的數倍,但仍較少得到本港投資者注意,最大原因是本港一些「報價系統」或財經網頁,大多沒有相關的報價牌照,投資者要觀察內地股市走勢,往往只能參考上證指數的變動。但期貨的走勢其實更有預測性,正如本港的恒指牛熊證或窩輪的發行商,進行對沖時也是留意期指,而非恒指。  當年寬頻未普及,上網仍是用那些舊式數據機(Modem),「盤房」獲得資訊不及現在快,開價時也會參考期貨,就因期貨走得比現貨快,且很多時比市場消息更快,當市場的重大壞消息或好消息廣泛流傳之前,很可能期貨的走勢已早一步反映出來,因「醒目資金(Smart Money)」往往比普通投資者更快行動,而對他們來說,最有效的行動便是迅速買賣期指。故此,要留意即市內地股市的走勢,最佳的方法是留意滬深300指數期貨變動,而非指數。  有些投資者可能會發現,本港期指在急跌,但不明白發生了什麼事情,然後不斷上網尋找相關消息,但其實只要看看滬深300指數期貨的走勢,很可能已見到滬深300指數期貨也在急跌,而它的跌勢也會影響本港期指的走勢,繼而影響港股表現。  滬深期指市場反應快過本港  在即市走勢中,滬深300指數期貨往往走得比本港期指快,不少投資者都喜歡日內交易期指,所以滬深300指數期貨對他們有很大參考價值。  例子:今年2月5日(見附圖一、二),滬深300指數期貨當日在早上10點43分開始由高位回落,由3849.4點急跌至3781.8點,見底回升的時間大約是下午13點39分,其間本港期指於早上10點44分才開始由高位回落,由26810點跌至26526點,見底回升的時間大約是下午13點40分,明顯地滬深300指數期貨比本港期指當日快一分鐘展開跌浪,也快一分鐘見底。就那麼一分鐘,很重要嗎?對喜歡日內交易的投資者而言,快上一分鐘已經十分足夠。  或許大家會覺得,既然2010年已推出滬深300指數期貨,為什麼相隔9年才推出相關期權?其實就是要讓投資者熟習期貨運作才能推出期權,正如本港恒生指數期貨早在1986年5月推出,也相隔7年才於1993年3月推出恒生指數期權,推出期權後,期指當年的總成交量241.57萬張,其後成交量逐漸增加,去年期指的成交量已達至1.15億張,增幅約47倍。可以肯定的是,內地推出滬深300指數期權後,滬深300指數期貨的成交量將會增加,也令其走勢更有參考價值。

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